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华泰柏瑞沪深300ETF上半年亏损29亿 基金经理1拖18

2018年09月27日 07:02    来源: 中国经济网    
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  中国经济网北京9月27日讯 (记者 李荣 康博) 今年的A股行情令各类投资者盈利艰难,即使是从业经历丰富的老将也好不到哪去,就拿华泰柏瑞基金公司的指数投资部总监柳军来说,别看累计担任基金经理已经9年以上又多年从事高管工作,但在所管理的18只基金中(各份额分开计算),除了2只还没正式成立的基金外,仅有1只年内业绩为正,其余全部亏损。

  柳军管理的华泰柏瑞沪深300ETF(510300)是该公司规模最大,但也是上半年亏损最多的基金,亏损额达29.25亿元。还记得在2012年成立之初,该基金可谓是风光一时,创出市场多项“第一”,最引人瞩目的就是第一只跨市场ETF基金,而且首募规模就高达329亿份,并且实行了双基金经理制,由张娅和柳军共同管理,此后张娅于2015年6月份离任。不过该基金成立当年就亏损了16.7亿元,此后每逢A股市场表现不佳,该基金都会创出巨亏。

  而根据中国经济网记者了解,柳军是目前该公司旗下20位基金经理中,累计管理年限最长的基金经理,然而总监如此,其他基金经理的业绩也大多让人失望。截止9月25日,该公司旗下所有产品年内净值亏损的数量占到了八成,且大都以权益类产品为主,而且由于该公司权益类产品占比较多,在今年行情重挫的情况下,上半年旗下基金共造成亏损45亿元以上,令人唏嘘。

  一拖十八总监业绩惨 主动、被动大多亏损严重

  今年A股行情之严峻让人始料未及,不仅散户投资者亏损累累,连专业投资者也是业绩惨淡,而在这种行情下,基金经理一人管理十八只基金的操作难度更是可想而知。

  根据中国经济网记者了解,华泰柏瑞基金公司旗下的指数投资部总监柳军,就是这位一拖十八的基金经理。其2000—2001年任上海汽车集团财务有限公司财务;2001—2004年任华安基金管理有限公司高级基金核算员;2004年7月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,历任基金事务部总监、上证红利ETF基金经理助理、上证红利ETF基金经理,2010年10月起担任指数投资部副总监,2015年2月起任华泰柏瑞指数投资部总监。累计任职时间为9年又116天。

  详细来看,柳军管理的基金可分为两大类,一类是指数基金,这类基金的特点是以特定指数为标的指数,并以该指数的成份股为投资对象,通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。基金经理仅进行被动买入及持有,不进行主动管理。

  而另一类则是需要基金经理根据行情的表现,自己判断买入什么个股及买卖时机,通过主动管理来提高基金的收益。根据基金介绍,柳军管理的此类基金全部为混合型基金,也就是可同时投资于股票、债券和货币市场等工具的基金产品,这类基金的盈亏基本取决于基金经理所投资产的表现。

  然而在第一类基金中,除2只还没正式成立的基金外,柳军所管理的产品截止9月25日收盘,年内跌幅大多都在10%以上,在这些基金中纷纷占据着跌幅靠前的位置。华泰柏瑞中证500ETF(512510)可谓是其中的“佼佼者”,不仅年内净值跌幅高达21.37%,而且从2015年5月成立以来净值已经累计亏损了48.59%。

  当然,这只以中证500为标的的指数基金之所以有如此悲催的业绩也主要受累于整体行情,成立于牛市结束,成长于大幅下跌的命运也并非柳军本意。而在主动管理型基金中,柳军管理的基金数量也不少,且今年内的业绩也不理想。

  具体来看,华泰柏瑞裕利混合A/C(004012、004013)、华泰柏瑞锦利混合A/C(004014、004015)、华泰柏瑞泰利混合A/C(004113、004114)是其目前管理的三只混合型基金。从成立日期看,这三只基金都成立于2017年1月13日,这也是去年牛市的起点,尽管当时的基金经理并非柳军且全年的前十大重仓股多以银行股为主,但在蓝筹股大涨的背景下,这三只基金截止去年年底的净值涨幅还是达到了7%左右。

  从今年前两个季度的前十大重仓股看,还是延续了去年的风格,半数以上都为银行股,诸如招商银行、兴业银行、民生银行、交通银行、农业银行等均长期持有。另外再加上贵州茅台、伊利股份等消费股,从而构成了大盘价值股的投资风格。

  然而上半年A股行情高位回调,去年大涨的蓝筹股皆首当其冲,这也造成上述几只混合基金在上半年里净值跌幅均在10%上下,少则9.5%多则10.3%,而这几只基金的基金经理和成立时间完全相同也使净值表现相对一致。

  从今年3月14日开始,柳军加入到三只基金的管理阵营,与原基金经理罗远航、盛豪形成“三人组”,共同管理上述几只基金。而仅仅一个月后的4月22日,罗远航和盛豪同时离任,几只基金也正式由柳军独自管理,不过从二季报看,风格还是得到了延续。

  但有一个问题值得注意,截止2017年12月31日,华泰柏瑞裕利混合、华泰柏瑞锦利混合、华泰柏瑞泰利混合三只基金的管理规模全都在四亿元以上,而在今年一季度时,管理规模同时大幅降至7千万元左右,并延续到二季度依然如此。

  根据今年中报显示,华泰柏瑞裕利混合、华泰柏瑞锦利混合、华泰柏瑞泰利混合这三只基金的大部分资产都在A类份额中,而C类份额都只有两千份及以下,显示出这些基金从一开始就是机构定制基金。从7月份至今的净值表现看,其A类份额净值涨幅均在2.6%以上,超越同类均值表现。

  华泰柏瑞权益类基金占比大 下跌行情公司半年巨亏45亿元

  成立于2004年的华泰柏瑞基金公司,股东包括华泰澳门威尼斯人注册股份有限公司、柏瑞投资有限责任公司等。但纵然经过十余年的发展,如今的管理规模依然在千亿元以下,截止目前仅有882.67亿元,而同期成立的基金公司比如光大保德信基金管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司等管理规模都早已超过了千亿元。

  在华泰柏瑞882.67亿元的管理规模中,货币基金占到了346.62亿元,债券型基金为5.23亿元,两大固收类基金的规模合计占比不到总规模的四成,其余皆为权益类产品。也正是这个原因,在今年A股行情重挫的情况下,该公司旗下的产品在上半年里亏损严重。

  根据华泰柏瑞2018年半年报显示,该公司旗下基金在上半年里共亏损了45.02亿元,亏损金额最多的是华泰柏瑞沪深300ETF(510300),从2012年成立到2015年6月11日一直由张娅和柳军共同管理,此后张娅离任,柳军独自管理至今。虽然从2012年5月份成立以来的累计收益率达到38.71%,但无法改变今年上半年亏损29.25亿元的事实,而且这只基金还是该公司目前规模最大的基金,为223.96亿元。

  其实在该基金2012年5月4日成立之初,就包揽了业内的多项“第一”,比如第一只跨市场ETF、发行规模近330亿份,也是当时A股历史上发行规模最大的股票类指数产品。但不幸的是,在当时行情不佳以及快速建仓的情况下,该基金还没到5月底,就已经浮亏超过15亿元。截止2012年年底,该基金全年亏损额达16.7亿元。

  2013年,在A股整体继续下挫的情况下,该基金全年再度亏损5.15亿元。之后又在2016年A股普跌之下亏损了20.19亿元。

  而亏损额紧随其后的就是两只量化基金,分别为华泰柏瑞量化增强混合A(000172)、华泰柏瑞量化先行混合(460009),前者在上半年亏损了6.06亿元,后者亏损了4.35亿元。至于亏损原因,除了业绩不佳外当然还有规模巨大。

  华泰柏瑞量化增强混合A在上半年里的净值下跌了5.96%,虽然幅度不大,但其规模高达54.92亿元,华泰柏瑞量化先行混合在上半年净值下跌了7.49%,该基金的规模也高达39.50亿元。

  而且这两只基金在今年还都踩雷了冠福股份,该股从今年6月1日起停牌,直到8月30日迎来复牌,但谁想复牌后连续3个交易日都为跌停。9月13日,冠福股份开盘后再度触及跌停,此后持续在低位震荡,从复牌至今的跌幅已经超过38%,今年内的跌幅高达41%以上。

  冠福股份二季报显示,华泰柏瑞等23家基金合计持有4671.77万股,持股比例2.35%。华泰柏瑞旗下包括华泰柏瑞量化先行和华泰柏瑞量化增强等9只产品合计共持有冠福股份2590.62万股。这些基金的持股成本均为每股4.07元,但截至9月25日收盘,冠福股份每股仅为2.39元,亏损幅度达41.28%。

  华泰柏瑞旗下量化基金的基金经理都主要为田汉卿,其也是华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理。资料显示,田汉卿曾在美国巴克莱全球投资管理有限公司(BGI)担任投资经理,2012年8月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,2013年10月起任公司副总经理,目前同时管理的基金数量达到了13只(各份额分开计算)。

  田汉卿在基金界被称为“量化一姐”,拥有超20年从业经验,也因此,华泰柏瑞基金公司旗下的量化产品在业内十分出名。田汉卿管理的这13只基金全部为主动管理型混合基金,总规模达到了160.12亿元,占该公司所有混合基金规模比例的接近六成。

  但从任职回报看,除管理时间在2年以上的基金业绩表现良好外,其余6只从去年之后管理的基金业绩均表现不佳。而截止9月25日收盘,这些基金在今年内的业绩表现也仅有2只收益为正,净值跌幅超过10%的达到了5只。

  华泰柏瑞量化创优混合(004394)自2017年5月成立以来,净值累计亏损17.79%,截止9月25日的累计单位净值仅有0.8222元,近一年来净值估算亏损22.32%,今年内亏损达17.29%。该基金今年二季度重仓股东方财富及中际旭创、科伦药业在近段时间的表现着实欠佳,深天马A、顺网科技更是在近几个月持续下跌。

  有业内人士表示,田汉卿的量化投资理念源于基本面选股,但今年大盘蓝筹股回调幅度不小,但基于基本面信息的选股模型并不能敏感地反映这一市场变化,加上华泰柏瑞量化基金的持股时间向来偏于中长期,因此才在今年出现被动局面。

  量化基金在均衡市场中有优势,但在结构性分化行情下又有劣势,所以在量化的基础上主动管理才是能否形成超额收益的关键。

华泰柏瑞柳军管理产品业绩一览

序号

澳门威尼斯人注册代码

澳门威尼斯人注册简称

累计单位净值(元)

累计单位净值增长率(%)

基金经理

基金成立日

1

512510.OF

华泰柏瑞中证500ETF

0.5163

-21.37

柳军

2015-05-13

2

001214.OF

华泰柏瑞中证500ETF联接A

0.5103

-20.76

柳军

2015-05-13

3

510220.OF

华泰柏瑞上证中小盘ETF

0.9950

-15.45

柳军

2011-01-26

4

460220.OF

华泰柏瑞上证中小盘ETF联接

0.9520

-14.83

柳军

2011-01-26

5

510300.OF

华泰柏瑞沪深300ETF

1.3779

-13.61

柳军

2012-05-04

6

460300.OF

华泰柏瑞沪深300ETF联接A

1.5385

-13.54

柳军

2012-05-29

7

006087.OF

华泰柏瑞中证500ETF联接C

0.5102

-12.65

柳军

2018-06-13

8

004114.OF

华泰柏瑞泰利C

0.9443

-11.57

柳军

2017-01-13

9

004015.OF

华泰柏瑞锦利C

0.9538

-11.09

柳军

2017-01-13

10

004013.OF

华泰柏瑞裕利C

0.9595

-10.55

柳军

2017-01-13

11

512520.OF

华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF

0.9043

-9.57

柳军

2018-04-26

12

004113.OF

华泰柏瑞泰利A

0.9867

-7.80

柳军

2017-01-13

13

004014.OF

华泰柏瑞锦利A

0.9963

-7.29

柳军

2017-01-13

14

510880.OF

华泰柏瑞红利ETF

2.1675

-6.77

柳军

2006-11-17

15

004012.OF

华泰柏瑞裕利A

1.0036

-6.65

柳军

2017-01-13

16

006131.OF

华泰柏瑞沪深300ETF联接C

1.4599

0.53

柳军

2018-07-02

17

006286.OF

华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF联接A

 

 

柳军

 

18

006293.OF

华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF联接C

 

 

柳军

 

数据来源:Wind (净值截止日为9月25日)

(责任编辑:蒋柠潞)


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